2021传媒股投融资通知: 非上市影视公司已超76万家,新一轮周期最先?

第523期 |  2021/06/25

“影院排片要收额外的排片费,这对于制片公司来说也是很大的压力,行家清新春节期间一部片子的排片费要达到多少吗?许多片子要上亿的排片费。”

  

“影视公司都必要资本的声援,但‘投资需郑重’,资本市场是太郑重。他要你的条件,基本上就是来割收好的。”

 

在上周刚终结的第24届上海国际电影节上,行家唇枪舌剑,焦点全是“钱景堪郁闷”。

 

分析近来6年的数据能够看出,2015年是影视与资本结相符的高光时刻,2018年影视严冬来临,此后每一年走业都在喊“难”。

“娱笑文化产业照样是国民经济中主要的产业之一,但当走业头部荟萃化后,资本最先也不会盲目提高入,而是会选择一些他们坚信能做大的公司来投资。”

 

天风证券副所长、传媒互联网首席分析师文浩对《每日经济消休》记者外示,对于当下传媒股而言,当下是早春,照样会感受到寒意,但在早春之后是正当有生命力的公司赓续成长。“倘若一家公司本身异国竞争力,等不到夏季也会物化失踪。”

 

影视走业投融资的实在近况如何?传媒走业异日发展怎样?《每日经济消休》通过赓续数月的不都雅察、调研、采访,隆重推出走业投融资通知,总结以前,记录近况,窥见异日。

 

融资:数目骤减,恢复缓慢

(1)2018年异国一家传媒股完善首发融资

 

2016年至今,传媒板块包括首发和添资在内的融资事件共有143首,其中2016年和2017年是巅峰,每年别离有46首。但从2018年首,走业敏捷降温,融资数目骤减74%,只有12首。之后,传媒股融资情况连年好转,但距离鼎盛时期的2016年和2017年,仍有着一半以上的差距。

 

遵命融资类型划分,Choice数据将整个A股传媒股的融资划分为首发、添发两大类型。

 

将传媒股的融资数据延迟来看,2016年~2021年近6年间,传媒股首发融资累计37首。其中,2016年、2017年是A股传媒股的上市高峰期,仅这两年传媒股首发融资累计达24首,占总数的近三分之二,远超其他时间。

 

每经记者仔细到,2018年是一个清晰的分水岭。2018年传媒股首发融资为0,这意味着2018年未有传媒股完善首发融资。随后,2019年~2020年,传媒股首发融资数目呈消极趋势。2021年截至现在,传媒首发融资仅完善2首。

 

(2)近6年A股传媒股添发融资周围超2000亿元,2019年最特出

 

添发融资方面,2016年~2021年近六年期间A股传媒股累计完善106首添发融资,总共融资周围超2000亿元。

 

其中,单从数目看,添发融资的高峰期照样出现在2016年~2017年,这两年累计添发融资高达68首;不过,从融资周围来看,添发融资周围最大的年份为2019年,固然仅7首,但融资周围达584亿元。这主要是原由世纪华通、万达电影、芒果超媒、现代明城等传媒股均在以前完善了周围不幼的融资。

 

(3)世纪华通获超268亿元募资,为近6年最高

 

近6年,传媒股添发融资中,募资额最高的是属于互联网板块的世纪华通,召募了268.73亿元资金。与影视更为挨近的芒果超媒和万达电影,也别离募资了115.51亿元和105.24亿元。以上前五笔传媒股的募资,都发生在2018年和2019年,而仅5笔募资,金额就达到了742亿元。

 

股价:比首最哀不都雅时已有好转,

但仍跑输整个市场

“传媒股团体上来看,估值仍处于一个历史的中下线,跑输了整个市场。但比首最哀不都雅的2016年~2018年,当下的传媒股已经消化了许多历史上的估值风险和义务。将时间线延迟来看,A股传媒股固然仍弱于大片面走业,但已经不再是最差的,要看到A股及中概股的头部互联网传媒股在2019~2020年外现并不差。”文浩通知每经记者。

 

文浩认为,从历史维度来看,传媒股迎来拐点这一说法并异国题目,传媒股固然在相对变好,但是并异国展现2013~2015年的鼎盛时期。

 

不过,在文化走业赓续投资13年的弘毅投资董事总经理崔志芳认为:“固然现在行家都在探讨电影走业处于矮谷期,但吾们认为这也是一个新周期的最先。”

(1)电影股仅万达电影、光线传媒进入传媒股2020总市值TOP10

 

Choice数据表现,在申万优等传媒走业173家传媒公司中,各个传媒股2020年岁暮市值分化清晰,有如中公哺育、芒果超媒等站上千亿市值的公司,也有如现代东方、长城动漫等市值仅几亿元的公司。

 

即使是在2020年岁暮总市值TOP10中,也展现了三个层次:排名第一的中公哺育总市值超2000亿元;排名第二、第三的分多传媒、芒果超媒则站上千亿市值;而从第4名最先,市值也展现了清晰的断崖式下滑,排名第四的三七互娱,2020年岁暮总市值为659亿元,为芒果超媒市值的一半。

 

其中,在岁暮总市值TOP10中,仅有万达电影、光线传媒两家电影公司,市值排名别离位于第7名、第8名,为403亿元、354亿元。而曾经在影视跨界浪潮中风光无限的长城动漫、现代东方等,现在则一地鸡毛,总市值不能10亿元。

 

(2)芒果超媒快速兴首,资本市场闻声而动

 

在记者统计的167家A股传媒公司中,2020年岁暮股价相比年头股价下跌的公司累计高达136家,占比超八成;2020年岁暮股价相比年头股价上涨的公司仅31家,其中,除芒果超媒、掌阅科技等公司外,万达电影、光线传媒、华策影视等头部影视股均不在其中。

2020年对芒果超媒而言,是快速兴首的一年。2020年,芒果TV共上线40余档综艺和57部重点影视剧。截至2020岁暮,芒果TV有效会员数达3613万,较2019岁暮添长96.68%。其中,《乘风破浪的姐姐》大爆,更是成功助力芒果超媒站上千亿市值。

  

值得仔细的是,167家传媒股2020年岁暮股价相比年头股价下跌TOP5中,完善世界出现在第五名,其2020年岁暮股价相比年头股价下跌了近20元。

 

记者仔细到,2020年7月下旬后,完善世界的股价最先一块儿向下,但是照样有多多投资机构看好。

今年1月,完善世界打开了一次股票回购计划。该公司外示,“为维护普及投资者益处,添强投资者信念”,拟行使自有资金以荟萃竞价手段在异日12个月内回购公司股份,用于股权激励或员工持股计划。

 

不过,在公司发布相关回购计划后,该股仍赓续走矮。今年3月,完善世界进入了下滑道,3月15日股票甚至跌停,期间遭三大机构抛售。

 

(3)13家头部影视股,近八成2020年股价下跌

 

Choice数据表现,在13家头部影视股2020年全年股价累计涨跌幅中,仅有3家公司全年股价累计实现上涨,别离为光线传媒、唐德影视、横店影视,其中,唐德影视累计涨幅最大,2020年全年涨幅也只有5.14%。

 

盈余10家公司,2020年全年股价均为下跌,占比近八成。欢瑞世纪和慈文传媒2020年股价跌幅最清晰,别离下跌47.9%、46.82%。

现在正是变革时代,有专门多的投资机会和新趋势。崔志芳认为,在中国市场,有门槛的资源是IP和版权,异日这片面必定会爆发,真实拥有IP和版权库的公司,才有赓续性的发展价值。其次,科技驱动也是一个好的投资机会。“新技术驱动,对整个影视业乃至大文化走业,都是节能和挑效的变革。”

 

营收:电影股、院线股受重创,

电视剧公司两极分化

(1)传统电影公司赓续折本

 

2020年,是电影走业受到重创的一年,头部电影公司除光线传媒能够虚弱盈余外,万达电影、华谊兄弟、中国电影等传统影视公司皆折本。万达电影营收62.95亿元,但折本68.41亿元,也成为影视公司2020年折本之最。华谊兄弟2020年赓续折本,并已赓续三年折本。

 

万达电影在2020年财报中称,公司国内影院实现票房27.01亿元,同比缩短65.5%,不都雅影人次7511万,同比缩短62.7%。金逸影视也外示,疫情直接影响了公司的经营收好,但公司仍需承担响答的固定成本,导致通知期内收好折本。

 

2020年,头部电影公司、院线公司,营收均同比大幅下滑,三家院线股的营收甚至同比下滑超过50%,净收好方面,金逸影视同比跌往超过570%。

走业缺钱,公司叫苦不迭,早已是这个圈子里不争的原形。在通过了走业调整和疫情冲击后,万达文化集团总裁兼万达影视集团总裁曾茂军强调:“走业异国高速添长后,资本就回归理性了。吾认为现在这个阶段,长期看好资本在线和片面投机资本离场,对于整个走业而言不是坏事。随着泡沫幻灭,这个市场最后沉淀下来的是一批在内容生产和产业链发展上有上风的公司。”

 

值得仔细的是,赛富亚洲投资基金创首管理相符伙人阎焱同样再次从电影投资角度给走业挑醒:疫情已经给电影走业带来长期性转折。在他看来,电影投资内心上都是高风险投资,期看电影投资能赢利,必定要清新那是幼概率事件。

 

(2)头部电视剧公司两极分化

 

2020年,电视剧走业受疫情的影响并异国如电影般主要。头部电视剧公司中,华策影视以37.32亿元的营收、3.94亿元的净利领先,被ST的现代东方缩紧周围,但也实现了虚弱盈余。依托于湖南广电的芒果超媒,厉格意义上并不属于电视剧公司,在多部爆款综艺、兴旺自制能力的添持下,资本市场对芒果超媒赓续看好,芒果超媒股价连刷新高。

 

“电视剧的头部公司,比如华策影视,照样赓续保持很高的制作水准,业绩也展现正添长,股价从2015年高峰仍回落不少。市场更多从全走业商业模式比较,给了20多倍的估值。”文浩分析称。

(3)2020年37.6%的传媒公司折本

 

根据Choice数据,173家传媒公司中,2018年和2019年的盈余数目和折本数目都较为安详,2020年成为震动最大的一年。详细而言,2020年,传媒公司中有65家折本,占比从2019年的26%添长为37.6%。 

走过谷底的华谊兄弟,倚赖电影院恢复开业后上映的首部大片《八佰》,收获超30亿元的票房,华谊兄弟成为唯逐一家净利同比添长的电影公司。

 

电视剧公司的情况比电影、院线公司卓异,ST现代、华策影视、唐德影视、芒果超媒等公司的净利均同比添长,其中唐德影视营收同比添长273%,正在走出“范冰冰阴霾”。

 

(4)现金贮备情况两极分化主要

 

Choice数据表现,173家传媒公司中,2020年的现金贮备情况两极分化主要。截至2020岁暮,现金贮备最裕如的是中南传媒,期末现金贮备及现金等价物余额超过114亿元,中文传媒、东方明珠、歌华有线和凤凰传媒的现金贮备也均在60亿元以上。

 

A股传媒股2020年现金贮备TOP5

雷火电子 "Helvetica Neue", "PingFang SC", "Hiragino Sans GB", "Microsoft YaHei UI", "Microsoft YaHei", Arial, sans-serif;letter-spacing: 0.544px;white-space: normal;background-color: rgb(255, 255, 255);line-height: 1.75em;box-sizing: border-box !important;overflow-wrap: break-word !important;">但现金贮备排在末了的五家公司,甚至只能用万元来形容。现金贮备最为紧缺的是*ST长动,截至2020岁暮,只有56万元,*ST富控、*ST晨鑫、文化长城的现金贮备也都在千万元之内。垫底的五家传媒公司中,有四家已被ST。

 

疫情期间,现金贮备的优裕与否对影视公司而言实在有一些影响。比如万达电影、光线传媒现金贮备很足够,所以比较容易;而对于现金贮备不好的公司,则会被徐徐清退出走业,所以走业最后留下的都是头部的公司。

 

“深层次来说,2015年之前,并购+传媒概念疯狂。但通过了走业的一系列事件后,市场越来越看重商业模式。一个走业、公司的商业模式、竞争力、护城河决定了它的相符理市值和业绩的添速是什么。比如光线就比清淡的影视公司赓续给予了更高的估值。”文浩外示。

 

他认为,现在市场对于影视娱笑的纯项现在制公司的震动性,有了深切的认识,也表现在估值上。这就是资本市场这两年爱戴的价值投资,投资是看中一个公司的长期价值,不光是一个案例业绩的震动性,赓续性、确定性更主要,内心上照样商业模式。

 

易凯资本有限公司创首人兼首席实走官王冉同样认为“商业模式”是中央。在他看来,许多人都说电影产业正在通过冬天,好似冬天以前,春天就答该会到来。“但倘若电影产业不做根本的转折,你等不来春天。”

 

王冉指出,倘若电影走业不从根本上进走模式变化,内心上不答吸引社会资正本投资。那要如何走出逆境?“一看媒体平台,二看监管环境,三看消耗市场,尽管’优喜欢腾’已经在市场上三分割据,但从电影着手打造新播放平台仍有机会,不论是IP延迟出线下互动体验,照样电影院内部的空间重构,都有大量与新消耗重相符、创新的能够性。”王冉外示。

 

硬件建设:影城添速放缓,向头部化荟萃

(1)2018年之后,中国影投企业数目添速清晰放缓

 

2016年~2021年近六年间,中国影投企业数目先是在2016~2017年表现快速添长;2018年影投企业数目岁暮存量达到最高,共1596家;随后,2018年~2021年,中国影投企业的添长趋势清晰放缓。

 

启信宝数据表现,2016~2017年,中国影投企业数目保持着336家、202家的新添数目,同期刊出数目则仅为36家、34家。但从2018年最先,每年新添数目最先逐年下滑,每年吊销、刊出数目则大幅上升。其中,2019年刊出数目远超以前新添数目。

 

(2)中国影城赓续添长,表现两个变化阶段

 

影投走业的变化必定水平上影响着影城的发展和变化,在数目变化趋势上,二者基本保持了相反的走势。

 

启信宝数据表现,2016~2021年,中国影城数目总体上保持着添长趋势。但是同样表现了两个变化阶段:2016~2017年新添数目表现赓续上涨的走势,每年保持着超4000家的新添数目;但2018年之后,影城每年的新添数目则最先消极。

 

相逆,2016年~2021年期间,中国影城每年刊出、吊销数目则表现每年递添的趋势。2020年,中国影城吊销、刊出数目高达2000家。截至2021年,全国影城数目为34400家。

 

非上市影视公司:

一年累计256首融资,天神轮最受资本青睐

2016~2021年近六年间,中国非上市影视公司团体数目翻了一倍以上,从2016年的超30万家添长到了2021年的超76万家。

 

在每年添长数目方面,2016~2020年均保持了添长的趋势,不过到了2021年,截至现在,影视公司数目仅新添6万多家,矮于往年新添数目的折半;在每年吊销、刊出方面,2019年、2020年为非上市影视公司刊出的高峰期,这也许与2018年走业大环境相关,以前随着霍尔果斯税收政策的变化,大量影视公司刊出。

(1)新三板影视公司2016年超300家,2021年不能200家

 

中国影视公司在新三板周围的外现,团体上呈逐年消极的趋势。数据表现,2016年中国有超300家新三板挂牌影视公司,到了2021年降至不能200家。

 

原形上,进入2018年,影视板块就一向承压。影视指数赓续下跌的背后,影视公司IPO之路也愈发艰难,新三板的影视公司日子也不好过。2018年,笑华文化、嘉走传媒、中汇影视、原石文化、锐通走、唯多传媒、金色传媒、盛天传媒等多家新三板影视公司摘牌。

 

详细到非上市影视公司的融资,2020年一整年,非上市影视公司共完善了256首融资。其中,次数最多的轮次发生在天神轮,共60首,占比达23.4%;股权投资则发生了54首、战略投资为33首,占比别离为21%、12.9%。

 

从融资金额来看,据不十足统计,大额的融资主要出现在融资轮次的中后期,比如C轮、IPO后、股权转让等阶段。

 

(2)2021年,24位明星拥有近140家做事室

 

“郑爽事件”再次将“阴阳相符同”“明星资本”等铺开在大多视野中。启信宝数据表现,在倾轧重名的不十足统计之下,24位著名演员均拥有本身的做事室。

 

2020~2021年,拥有做事室最多的要数章子怡,共拥有22家做事室;其次为梁静,拥有17家;黄渤排名第三位,拥有13家。此外,赵薇、李晨等均有超10家做事室。

 

在2020~2021年做事室新添变化中,上述24位明星中,有11位明星的做事室数目发生了变化。李宇春在2020年新添3家做事室,在2021年新添1家;陈赫和张雨绮则在2020年别离新添2家;此外,佟丽娅、黄渤、章子怡等做事室数目均有新添。

此前,在相关部分外示要厉查“郑爽事件”之际,多个明星做事室被刊出也引发关注,“明星做事室一连刊出”话题随之登上微博炎搜榜。

 

据不十足统计,今年涉及相关企业刊出的名人包括魏大勋、姚晨老公曹郁、何炅父亲、邓超、唐嫣、文章、马薇薇、那英(后撤销浅易刊出公告)、赵本山、朱正廷、孟美岐、吴宣仪、沈腾、井柏然、王千源等。

 

公开数据表现,2021年一季度吾国在业存续“艺人经纪”相关企业新添147家,同比缩短41%。

 记者手记|早春之后,有生命力的公司赓续滋长

 

当完善的、理性的《通知》最后表现,并未有如释重负之感。一个个数据的弯线变化,将近6年的影视大环境凝练,数字有余镇静,吾们也答该有所警醒。

从万人追捧的高光时刻,到严冬时的资本退潮,影视股这些年风首云涌。走业正在一点点挤失踪曾经的泡沫,用功回到正途,但仍荆棘满地。

本该嘈杂嘈杂的上影节,被几大影视公司掌舵人大吐一番苦水,虽未直言,字里走间皆是不易,钱紧便是难。

著名导演陈思诚在第四届中国影视资本峰会上谈到本身100多亿元票房的收获时外示:“一谈钱就羞愧,吾们这个走业空有影响力。”

以前往往说“走业洗牌,卓异劣汰”,到今年的上影节越来越清晰的趋势是:不光是抗风险能力不能的幼公司、新公司出局,连头部公司也在洗牌、缩编。上市公司纷歧定能跻身龙头之列,老牌玩家也不乏失踪队者。诸如北京文化、新文化、基美影业等,也曾在上影节上炎嘈杂闹地办运动、推新片,今年都已异国声音,有的甚至淡出了走业。

上影集团、华谊兄弟、博纳影业、万达电影、腾讯影业发布片单,在内容上谋系列化开发、推出新主流电影,是其共同策略。新公司方面,最值得关注的是“抖音电影人之夜”,短视频和电影宣发越来越深度地绑定,在尝试了从宣发配相符到说相符出品的两个阶段后,抖音即将推出首部主出品的电影。

2021年的上影节,能办运动的公司、能出席重点论坛的大佬们,其作用除了战略发布,还有一栽挑振士气、展现实力的意味。

“娱笑文化产业照样是国民经济中的主要产业之一,但当走业头部荟萃化后,资本最先也不会盲目提高入,而是会选择一些他们坚信能做大的公司来投资。”

走业的每一步发展,都能从资本的动向中窥探。融资额的变化,股价的悠扬,甚至影视公司的刊出情况,都是最直不都雅、最务实的风向标。

“当下是早春,但在早春之后是正当有生命力的公司赓续。”吾们坚信文浩所说。

【备注】:

启信宝数据表明:

本次挑取的数据为:影视投资企业统计数据、影城统计数据、非上市影视公司统计数据、非上市影视公司2020年融资情况。

1. 影视投资企业发掘关键词:影视投资。

2. 影城发掘关键词:影城、影院、电影放映、影院管理、影院经营管理。

3. 影视公司发掘关键词:影视、电影、文化传媒。新三板上市的企业统计数据仅供参考。

4. 融资轮次分布的统计数据,为人民币币栽的乞降,其他币栽未纳入统计。

记者:毕媛媛 温梦华编辑:董兴生 宋红视频编辑:郑得锐排版:董兴生 

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